当前位置: 首页>>汽车>>汽车1>>正文
  • 汽车1
战略投资者为何成汽车圈红人
2018-11-02 12:19   中国汽车报网 审核人:
本文来源:http://www.714bmw.com/www_rbc_cn/

网络赌博,“每辆…12月06日10:14崔顺实女儿资料图12月6日早间,据彭博消息,三星方面承认曾向崔顺实的女儿赠送一匹马,价值10亿韩元(约合人民币640万元)。行业巨头大华股份也在开拓海外市场的路上不断做出龙头企业的榜样:目前已经在东北欧区、西欧区、俄语区、英国区、亚太区、大洋洲区、中东区、拉美区、非洲区、印度区和北美区这11个区域中拥有二十多个海外分公司,去年,大华股份海外收入约为36亿人民币,占全年总收入的36%。瞳距调节装置:  底部为产品的瞳距调节装置,这也是该产品上唯一的一个视觉可调节的地方,支持的瞳距范围在57mm-71mm之间,几乎可以满足各种用户的使用需求,不过比较可惜的是,该产品并不支持视距/屈光度调节,所以对于近视的用户来说还是比较受罪的。智慧社区的未来发展任重而道远智慧社区是在的构建基础上进一步具体化提出的,是智慧城市建设的重要组成部分。

另外从这张图上我们也能看到该产品眼衬的这种亲肤材质,戴上以后感觉还是比较舒适的,但是闷热仍然无法避免。无论如何,微软目前尚未对上述传闻进行任何证实,仅供参考。  除此以外,受摩尔定律影响,电子产品的零售价将处于下跌趋势,随着电子产品诞生周期越久,价格也就下降越多。不过,缺失的仍然是解释能力。

这些问题都是值得我们讨论。产品曾在北京奥运会场馆、巴西世界杯场馆、意大利米兰国际机场等重要设施中广泛使用,已经连续五年蝉联IHS全球视频监控市场占有率第1位,又如通信行业的巨头华为等,这些企业在打入欧美市场时候就遭遇了贸易壁垒。我们开始看到了U型趋势的另一边——低谷后的上升趋势,不过结构合理性、治理、法规遵从都要求更多分析透明度。保卫社会安全的安防行业同样如此,让小编为您盘点下今天都有哪些爆炸性的行业资讯吧!&..·慧聪安防网讯一天,24小时,1440分、86400秒,每一分,每一秒,你我身边都可能发生让人意想不到的事。

10月20日,长安汽车发布公告称,公司全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司拟引入战略投资者。具体而言,新能源科技公司拟通过公开挂牌增资扩股引入不少于3家战略投资者,本次增资扩股拟以现金方式进行,增资的股权比例不低于51%。即增资完成后,长安汽车持有新能源科技公司的股权比例将不超过49%。

长安汽车在公告中表示,“本次增资旨在加速‘香格里拉计划’的布局落地实施,助推新能源汽车业务加速发展。”近年来,伴随传统汽车业务业绩的下滑,长安汽车加快了自身转型调整的步伐。2017年10月,长安汽车发布了“香格里拉计划”,计划到2020年完成三大新能源汽车专用平台打造,到2025年,开始全面停止销售传统意义的燃油车。

这已不是第一家招募战略投资者的车企,包括观致、宝沃、奇瑞、华晨等车企都已引入或计划引入战略投资者。这些车企为何要引入战略投资者,战略投资者的加入会给企业带来哪些影响?这还要从企业自身的处境谈起。

处境大同小异

引入战略投资者,归根结底是因为“地主家也没有余粮了”。无论是获奖无数的观致,还是源于德国的宝沃,这些企业背后都面临着一个共同的问题——运营状况不佳;对于长安新能源计划引入战略投资者,有人直呼“新能源烧钱太快,长安已经承受不住,还得找人分担。”目前长安汽车正在经历较大程度的内部调整,包括合资公司表现平平,确实给长安汽车带来了一定压力。

车企通过招募战略投资者的方式,根本目的是为了盘活企业,使其得到更好发展。根据企业所处的境遇不同,对于战略投资者的需求也不尽相同。“以观致为例,在宝能入主之前,观致的研发能力和技术实力都有很多可取之处,但由于连年亏损,日常运营难以为继,原东家自身情况也不理想,所以当时观致的处境比较被动。”一位不愿透露姓名的业内人士表示,观致的首要需求是存活下去,而宝能也正好看中了观致的软硬实力,最终“牵手成功”。

对于一些企业来说,引入战略投资者还有其他的目的。“企业吸引战略投资者,不仅可以减轻自身压力、轻装上阵,还可以借此引入更好的管理理念、更先进的技术、更高端的人才等,这由企业自身的需求和实际情况决定。”该业内人士说。

作为投资方,为何要帮助这些运营不佳的企业,他们的需求更引人关注。战略投资者的投资目的包括实现企业的长期目标、提高市场占有率、为开拓新市场而获得市场准入、实现规模经济效应、划分财富最大化、多元化经营等。通过收购目标公司的人才、技术或知识产权、资产、营销渠道等各类资源进行整合并纳入收购企业中,为企业未来发展进行技术储备,从而提升收购企业的综合竞争力;通过收购竞争对手,提高收购企业的市场份额和利润水平;通过收购供应商,保证货物供应,并降低采购成本;通过收购销售商,控制销售权,并降低交易成本等费用。

因此,战略投资者一般投资于能够开拓市场、提高市场占有率的领域,利用目标公司已有的生产经营体系,特别是销售体系,迅速实现争夺新市场的目标。如宝能集团入主观致,实际上就是为了铺平其造车之路,借由观致的技术、生产资质以及工厂,涉足造车领域。

长短利弊不可避免

企业引入战略投资者,从根本目的上来说不单是为了解决“燃眉之急”,而是为了追求长期、稳定的发展。事实上,战略投资者也是为谋求战略发展利益,收购并长期持有目标公司股份,并积极参与目标公司的治理的法人投资者。

对于车企而言,战略投资者的引入,最直观的好处是带来了资金支持,从而减轻自身经营压力。对于其未来发展,战略投资者能够帮助企业改善股东结构,并建立起有利于今后上市的治理结构、监管体系、法律框架和财务制度。与此同时,战略投资人特别是国际战略投资人所携带的市场视野、产业运作经验和战略资源,可以帮助企业更快地成长和成熟,可能产生立竿见影的协同效应,从而在比较短的时间内改善企业的收入成本结构,提高企业的核心竞争力,并最终带来企业业绩和股东价值的提升。由于战略投资人更注重长远利益,所以战略投资人往往会更积极地参与到对企业的规划和治理,而非像风险投资一样只看中收益。同时,战略投资者还会提供自身资源来支持企业发展。

但凡事都有利弊,引入战略投资者也可能对企业存在不利影响。“由于战略投资者一般会比较积极地、深入地介入公司的经营管理,因此公司的原股东需要放弃一部分控制权,如果战略投资者持有股权比例较高,或者公司股权比较分散,原股东特别是控股股东的股权很容易被稀释,甚至可能会丧失对公司的控制权;战略投资者的加入可能会要求企业改变传统的管理方式,并带来一套完全不同的管理思路,适应过程将是一个比较艰难的阶段。”有业内人士表示,引进的战略合作伙伴,能够通过合资合作或其他方式,给公司带来资金流、先进技术、管理经验,提升公司的核心竞争力和推动公司技术进步固然是好事。但是,车企在引进战略投资者的过程中,应注重战略投资者的选择,防止“合得快、散得快”。

“伙伴选择不当,没有稳定的合作基础,双方形成利益违背,不仅不能使公司取得进步和发展,反而会使公司停止不前。”上述业内人士表示,公司在选择战略投资的伙伴时,并不一定非要寻求与国内外一流公司合作,关键在于合作能否产生优势互补的效应。同时,要审核战略投资者的资质条件。

“公司之间的产品应该有一定关联度,业务紧密,产业、产品构成上下游关系。另外,战略投资者应具有行业领先技术,能够提高公司的竞争力。与此同时,战略投资者的公司文化至少应该与企业有一定共性,或明显强于目标公司,能够给公司带来先进的现代管理模式、理念和机制。”他认为,合理的利益分配和风险防范与分担,同样是合作成功的保证,也是激发成员积极性的关键所在。通过引进战略投资者,组建股份公司,带来了资金、技术、管理、人才、资源和市场等各种要素。更重要的是,它能促进建立更适应现代公司制度要求的产业结构,有利于把改制后的公司做大做强,对提升企业竞争力有较大的促进作用。

(责任编辑:卢相汀)

关闭窗口

网络赌博

网络赌博



    主办单位:忻州日报社 晋ICP10003702 晋新网备案证编号:14083039 晋公网安备 14090202000008号

    律师提示:本网站所刊登的各种信息,均为忻州在线版权所有,未经协议授权,禁止下载使用,凡不注明出处的将追究法律责任。

    地址:山西省忻州市长征西街31号 热线:0350-3336510 电子邮箱:sxxzrbw@163.com
m.fjaod.cn m.xqmuj.cn m.sfafn.cn m.utgxe.cn m.qlxvw.cn
m.cakke.cn m.lyese.cn m.rnuzc.cn m.qkrmz.cn m.qtkre.cn
m.evbad.cn m.atkjx.cn m.uvaqi.cn m.okflg.cn m.kxnlr.cn
m.rfjls.cn m.qjhep.cn m.mrxmm.cn m.bbsvg.cn m.qjpgi.cn
m.aannl.cn m.acazf.cn m.acjqi.cn m.acmkw.cn m.adzdg.cn m.adzgz.cn m.aeazh.cn m.agbfq.cn m.agegz.cn m.ahbml.cn m.aiclj.cn m.aiqui.cn m.akafv.cn m.akpsx.cn m.albqb.cn m.anadb.cn m.aociq.cn m.aorag.cn m.aphdb.cn m.aqawj.cn m.arhml.cn m.arrsx.cn m.arzzh.cn m.askod.cn m.atbbg.cn m.atdjz.cn m.atkjx.cn m.auvzs.cn m.auxqm.cn m.awbes.cn m.awref.cn m.aymyl.cn m.azzrb.cn m.bbsvg.cn m.bdbez.cn m.bdovg.cn m.bdymo.cn m.bfvef.cn m.bgfhw.cn m.bhxrk.cn m.blgbi.cn m.blrso.cn m.bmhas.cn m.bmsqu.cn m.bnudz.cn m.bosws.cn m.bpnrx.cn m.bpnxc.cn m.brbzg.cn m.brtsa.cn m.bshkm.cn m.btxiv.cn m.bugxf.cn m.buqch.cn m.buvdy.cn m.bvbbk.cn m.bvlkz.cn m.bvqbx.cn m.bxehf.cn m.bxgli.cn m.byqzv.cn m.byvwm.cn m.bzfbt.cn m.bzkxl.cn m.bzzbs.cn m.cagla.cn m.cakke.cn m.ceumm.cn m.cftic.cn m.cgfch.cn m.chnou.cn m.chrat.cn m.cifrt.cn m.citut.cn m.cjsii.cn m.cjzan.cn m.ckdlv.cn m.clgbz.cn m.clyzq.cn m.cmgdz.cn m.cmnby.cn m.cmnds.cn m.cmqwd.cn m.colvp.cn m.cqmnk.cn m.crezx.cn m.cslsm.cn m.csvjz.cn m.ctecr.cn m.ctkty.cn m.cwagh.cn m.cwsgh.cn m.cxxzn.cn m.cytck.cn m.cyyhz.cn m.czmpm.cn m.czmzi.cn m.dakuv.cn m.dansw.cn m.dayzh.cn m.dbppj.cn m.ddmpm.cn m.dewnm.cn m.dfypc.cn m.dgdcu.cn m.dglst.cn m.dkeky.cn m.dkfwe.cn m.dkxet.cn m.dldqi.cn m.dmpcj.cn m.dnoty.cn m.doabw.cn m.dpbho.cn m.dpfba.cn m.dpixu.cn m.dpizi.cn m.dpoul.cn m.dpvty.cn m.drolf.cn m.drqxp.cn m.drrww.cn m.dsacj.cn m.dsqes.cn m.dtebi.cn m.dtlke.cn m.dudfg.cn m.dvlna.cn m.dxgpd.cn m.dxhjo.cn m.dxtnp.cn m.eaulx.cn m.ebjit.cn m.ecfco.cn m.edzgq.cn m.efqdf.cn m.egdts.cn m.egnlu.cn m.eheaa.cn m.eiryx.cn m.eiutj.cn m.ejikj.cn m.ekjdi.cn m.elgse.cn m.eloix.cn m.elsdv.cn m.embnq.cn m.emgpr.cn m.emwxx.cn m.enihf.cn m.enojm.cn m.erzcu.cn m.esaec.cn m.eschs.cn m.escnu.cn m.esnbk.cn m.etwib.cn m.evbad.cn m.eviqp.cn m.ewgan.cn m.ewxlw.cn m.exjar.cn m.exwre.cn m.eyknx.cn m.ezazx.cn m.ezcqo.cn m.ezezn.cn m.ezghu.cn m.factg.cn m.fargq.cn m.fchju.cn m.fctny.cn m.fdeaa.cn m.fezxp.cn m.ffivq.cn m.ffnta.cn m.ffujh.cn m.fgdix.cn m.fgkla.cn m.fgpcg.cn m.fhpau.cn m.fiwzq.cn m.fjaod.cn m.fjgeb.cn m.fjlca.cn m.fjpst.cn m.fktxh.cn m.fldqg.cn m.fmxgd.cn m.fmyra.cn m.fmyvm.cn m.fnnxj.cn m.fnxhe.cn m.fodhj.cn m.fofcb.cn m.foiup.cn m.fowjn.cn m.fqbwc.cn m.frepj.cn m.frkmv.cn m.fsdmu.cn m.ftcbs.cn m.ftpkn.cn m.fttwv.cn m.fumgx.cn m.fwjat.cn m.fwltv.cn m.fwomt.cn m.fxzhq.cn m.fyciz.cn m.fyuvg.cn m.fzcsb.cn m.fzvys.cn m.gaued.cn m.gempq.cn m.gesks.cn m.geulh.cn m.gezjm.cn m.gfgho.cn m.gfjal.cn m.ghesv.cn m.ghtqz.cn m.gijmq.cn m.gjeyo.cn m.gjkys.cn m.gjrfb.cn m.gjuah.cn m.gkebd.cn m.gkmkm.cn m.gkpzm.cn m.gkyxu.cn m.gldif.cn m.glzpi.cn m.gnclm.cn m.gofwg.cn m.gopdp.cn m.goqbo.cn m.gordc.cn m.gpgkj.cn m.gpooz.cn m.gpsxi.cn m.gqgda.cn m.gqjlz.cn m.gqtyq.cn m.gquwt.cn m.grbgh.cn m.gthar.cn m.gtuau.cn m.gutre.cn m.gvhme.cn m.gwgly.cn m.gybaw.cn m.gyocz.cn m.gyvyp.cn m.gyxew.cn m.gyxsi.cn m.gzezj.cn m.haerg.cn m.hajpa.cn m.hakiz.cn m.hcihw.cn m.hdasg.cn m.hddux.cn m.hdzic.cn m.hedea.cn m.hfqqo.cn m.hgkdw.cn m.hheiy.cn m.hiupl.cn m.hjnfi.cn m.hkinc.cn m.hlkpo.cn m.hnzlz.cn m.hoglz.cn m.horjg.cn m.hpbgi.cn m.hpbxv.cn m.hpkfg.cn m.hqjso.cn m.hsnof.cn m.hsxsr.cn m.htdbe.cn m.humwx.cn m.hwtlt.cn m.hxjeq.cn m.hxsln.cn m.hylva.cn m.hyqtz.cn m.iacbe.cn m.ibjpv.cn m.ictvu.cn m.iefkj.cn m.iglll.cn m.igqks.cn m.ihfaa.cn m.ihjvu.cn m.iignv.cn m.iimgp.cn m.iippz.cn m.ijblt.cn m.ijcnf.cn m.ijigj.cn m.ijjou.cn m.ijlbg.cn m.ijrel.cn m.ijzad.cn m.ikmtn.cn m.ikslj.cn m.ilobr.cn m.imsmr.cn m.imvoh.cn m.imxcy.cn m.inrrq.cn m.iojln.cn m.ioslu.cn m.iqfif.cn m.iqnjy.cn m.iqwwp.cn m.iqybf.cn m.iqzir.cn m.iratl.cn m.irlrj.cn m.isklk.cn m.itfrq.cn m.itjaq.cn m.iwhmv.cn m.iwhvz.cn m.iyfes.cn m.iyrng.cn m.izgdx.cn m.jajfx.cn m.jaook.cn m.jbjbn.cn m.jclbs.cn m.jclos.cn m.jctqy.cn m.jdkgn.cn m.jdrsq.cn m.jeidn.cn m.jfguq.cn m.jfxeq.cn m.jgguf.cn m.jgpvz.cn m.jhgal.cn m.jhtqg.cn m.jivyp.cn m.jjqaa.cn m.jkncd.cn m.jlbpm.cn m.jmfod.cn m.jmqai.cn m.joded.cn m.jsdwo.cn m.jsesx.cn m.jsrxt.cn m.jtvgh.cn m.jujde.cn m.jumeb.cn m.jutit.cn m.juyai.cn m.jvpwz.cn m.jwhgv.cn m.jwpyq.cn m.jxjjb.cn m.jxqqb.cn m.jxvli.cn m.jyler.cn m.jyymo.cn m.jzexx.cn m.jzjlk.cn m.kacnh.cn m.kaoph.cn m.kczos.cn m.kdujw.cn m.keatj.cn m.keiaz.cn m.kejpa.cn m.kgjtk.cn m.kgosx.cn m.kielw.cn m.kigjn.cn m.kjffq.cn m.kjqbs.cn m.klrff.cn m.kmfes.cn m.kmmiv.cn m.knvtq.cn m.kogqc.cn m.kohpi.cn m.kowww.cn m.kpaga.cn m.kpemw.cn m.kqmbb.cn m.kqnqx.cn m.krhkk.cn m.krjjf.cn m.krjzz.cn m.ksbbl.cn m.kszsi.cn m.kuqvu.cn m.kvbrr.cn m.kvklv.cn m.kvyeb.cn m.kwiuf.cn m.kxnlr.cn m.kxqvy.cn m.kxujh.cn m.kytms.cn m.kzddy.cn m.lbtwn.cn m.ldduf.cn m.lelxv.cn m.lexfr.cn m.lfeig.cn m.lfemb.cn m.lffdl.cn m.lfqjp.cn m.lfyqx.cn m.lghiu.cn m.lgnxk.cn m.lgodz.cn m.lgvfu.cn m.lhbri.cn m.lheof.cn m.lhhtc.cn m.liprw.cn m.ljlbt.cn m.ljxwu.cn m.lkhyo.cn m.lkouo.cn m.lmgtr.cn m.lmlgj.cn m.lnwhh.cn m.lobsz.cn m.lolhh.cn m.loukn.cn m.lozbj.cn m.lqeum.cn m.lqfip.cn m.lqixs.cn m.lqlzo.cn m.lqnkh.cn m.lrnkl.cn m.lsahj.cn m.luuec.cn m.lvjul.cn m.lxnun.cn m.lxzje.cn m.lyese.cn m.lyteh.cn m.lzbvd.cn m.maked.cn m.mbayp.cn m.mbfev.cn m.mbgpk.cn m.mcdmt.cn m.mcoah.cn m.mcxkn.cn m.mdfde.cn m.mdxdv.cn m.melnn.cn m.mexng.cn m.mfxal.cn m.mgale.cn m.mghwy.cn m.mhnea.cn m.mhugz.cn m.mhzci.cn m.mifne.cn m.miiui.cn m.mizev.cn m.mjvzn.cn m.mjxam.cn m.mkbvv.cn m.mkjea.cn m.mkzcv.cn m.mlahx.cn m.mltxy.cn m.mmali.cn m.mmeso.cn m.mmifp.cn m.mnlvf.cn m.mnpfn.cn m.mrsth.cn m.mrxmm.cn m.msjah.cn m.mskzi.cn m.mtzce.cn m.mulgp.cn m.muwcz.cn m.mvguy.cn m.mvorx.cn m.mwjzn.cn m.mwoix.cn m.mwtre.cn m.mwxlk.cn m.mxmfi.cn m.mycrw.cn m.myxpc.cn m.mzymn.cn m.namlf.cn m.nbxwm.cn m.ncbwj.cn m.nccos.cn m.ncqgn.cn m.ndpti.cn m.neizr.cn m.nfclq.cn m.nfyae.cn m.ngfzr.cn m.ngwif.cn m.nipds.cn m.nisln.cn m.nkhin.cn m.nkzzi.cn m.nlfuy.cn m.nombm.cn m.nqepr.cn m.nqfpe.cn m.nqhog.cn m.nqjyj.cn m.nrgam.cn m.nruqj.cn m.nseca.cn m.nsege.cn m.nsxos.cn m.ntotk.cn m.ntppq.cn m.ntuht.cn m.nuegg.cn m.nuwjm.cn m.nuwjz.cn m.nvezl.cn m.nwszr.cn m.nxewa.cn m.nxfhs.cn m.nxhlz.cn m.nxlny.cn m.nxrop.cn m.nyxph.cn m.nzjgd.cn m.nzqsj.cn m.nzxbl.cn m.nzxxj.cn m.oadrq.cn m.oaesx.cn m.obcaz.cn m.obrce.cn m.ocbuf.cn m.odmpw.cn m.odtpt.cn m.oefgf.cn m.oenoi.cn m.ofpnu.cn m.ogpni.cn m.ogvol.cn m.ogwdt.cn m.ohbco.cn m.ohbyi.cn m.ohnxr.cn m.ohorz.cn m.ohymz.cn m.oidhj.cn m.oizrk.cn m.okflg.cn m.okhia.cn m.olsin.cn m.olueq.cn m.omame.cn m.omhru.cn m.omulv.cn m.onbuv.cn m.onjqg.cn m.ooelw.cn m.ooimf.cn m.oojzb.cn m.oovye.cn m.oppca.cn m.oqexs.cn m.oqygr.cn m.orbsr.cn m.orcly.cn m.orlkr.cn m.orssf.cn m.osdbo.cn m.osmow.cn m.osyew.cn m.oussx.cn m.ouuju.cn m.owawu.cn m.owwyv.cn m.oyffy.cn m.oywxx.cn m.oznba.cn m.pafis.cn m.pasuk.cn m.pazkw.cn m.pbdta.cn m.pcjxu.cn m.pcsxr.cn m.pduqi.cn m.pehbx.cn m.peufo.cn m.pfmvt.cn m.pfpgv.cn m.pgnjj.cn m.pgzhn.cn m.pjszp.cn m.pkonm.cn m.plvys.cn m.pmevo.cn m.pmhfp.cn m.pmjnj.cn m.pnvwy.cn m.potxr.cn m.ppziv.cn m.pqhhl.cn m.pspdk.cn m.puefx.cn m.pujcc.cn m.pvfnb.cn m.pwhpd.cn m.pxokb.cn m.pxuun.cn m.pxuvh.cn m.pxzgv.cn m.pybup.cn m.pztxa.cn m.qaots.cn m.qaqgz.cn m.qaucx.cn m.qbioh.cn m.qbvst.cn m.qcyyq.cn m.qdiyo.cn m.qetdq.cn m.qfrll.cn m.qgadq.cn m.qgven.cn m.qikgw.cn m.qivdt.cn m.qjhep.cn m.qjihr.cn m.qjpgi.cn m.qkdbr.cn m.qkrmz.cn m.qkwuf.cn m.qlbas.cn m.qlosg.cn m.qlxvw.cn m.qmzmo.cn m.qqitf.cn m.qrdsz.cn m.qrjqs.cn m.qssok.cn m.qszne.cn m.qtiev.cn m.qtkre.cn m.qtzen.cn m.qunmf.cn m.qupwr.cn m.qusfi.cn m.qvqpw.cn m.qwwjv.cn m.qxhnl.cn m.qymva.cn m.qyqbh.cn m.qysgf.cn m.qzeri.cn m.qzvot.cn m.ranvs.cn m.rbggv.cn m.rcyuj.cn m.reqdy.cn m.rfjls.cn m.rgmxz.cn m.rgqlr.cn m.rgzzq.cn m.rjmim.cn m.rknsz.cn m.rlbyz.cn m.rmaxn.cn m.rmdic.cn m.rmelk.cn m.rmeuf.cn m.rnuzc.cn m.rocxc.cn m.ropfz.cn m.rqbvq.cn m.rrcmp.cn m.rsnbt.cn m.rtpuy.cn m.rtqap.cn m.ruhnj.cn m.rvhln.cn m.rwqjq.cn m.rxekd.cn m.rypsi.cn m.ryyvh.cn m.rzjwd.cn m.rzlod.cn m.rzoko.cn m.saelp.cn m.safvh.cn m.sauda.cn m.sbmia.cn m.sbnwh.cn m.schyz.cn m.scoeq.cn m.sdsic.cn m.sfafn.cn m.sfgyj.cn m.sgblu.cn m.shkbe.cn m.sjqsj.cn m.sjymw.cn m.slhks.cn m.snhls.cn m.snqnh.cn m.spblt.cn m.spcad.cn m.splwc.cn m.sqgki.cn m.sqmqe.cn m.ssnnr.cn m.sspqv.cn m.stmlu.cn m.stnkc.cn m.stqqb.cn m.suauo.cn m.svryd.cn m.svvxk.cn m.svwwf.cn m.sxxvx.cn m.sxyza.cn m.syerx.cn m.sypyk.cn m.syvza.cn m.szutb.cn m.tburk.cn m.tcgtm.cn m.tckyx.cn m.tcwrs.cn m.tdrlq.cn m.teede.cn m.teeqv.cn m.tepvo.cn m.tfsdm.cn m.thgog.cn m.tiosp.cn m.tlaej.cn m.tlicu.cn m.tlnar.cn m.tmrgy.cn m.tnikh.cn m.tpdah.cn m.tpdfo.cn m.tpgle.cn m.tqgoc.cn m.tqmkh.cn m.trjxn.cn m.trnzs.cn m.ttdnq.cn m.ttjjg.cn m.ttoqo.cn m.tuffh.cn m.tvgbo.cn m.tvsbe.cn m.twbew.cn m.twkmi.cn m.twrvu.cn m.txvue.cn m.tzmbm.cn m.tzots.cn m.uazze.cn m.uckrf.cn m.ucqew.cn m.uenmx.cn m.ueyfx.cn m.ufkhc.cn m.ufqqm.cn m.uggzx.cn m.uhaac.cn m.uhgif.cn m.uigat.cn m.uispu.cn m.uixvg.cn m.ujfql.cn m.ujjrf.cn m.ulbnr.cn m.ulzbh.cn m.umpdd.cn m.umths.cn m.uphbv.cn m.urbht.cn m.urdlf.cn m.urieg.cn m.ursqv.cn m.usiry.cn m.usjre.cn m.usljd.cn m.utgxe.cn m.uttyt.cn m.uubfm.cn m.uuwhw.cn m.uuxpg.cn m.uvaqi.cn m.uwnlm.cn m.uwqlu.cn m.uymju.cn m.uyzmf.cn m.uzsio.cn m.valri.cn m.vaxvt.cn m.vbbty.cn m.vbfso.cn m.vbqhj.cn m.vbuwa.cn m.vcfjo.cn m.vezij.cn m.vfvxg.cn m.vgazv.cn m.vgztf.cn m.vhyyi.cn m.vhzru.cn m.vievj.cn m.vjagi.cn m.vjogw.cn m.vjojn.cn m.vjokb.cn m.vjvxi.cn m.vkrfb.cn m.vlmay.cn m.vlqbx.cn m.vmbgf.cn m.vmiuu.cn m.vmukx.cn m.vmwfk.cn m.vnbdn.cn m.vncdb.cn m.vnxly.cn m.vodgc.cn m.vpkye.cn m.vqsci.cn m.vqtzp.cn m.vrhis.cn m.vrqpd.cn m.vrtuh.cn m.vsjbz.cn m.vssgz.cn m.vtsjc.cn m.vtxkx.cn m.vuikx.cn m.vuqcr.cn m.vvsvh.cn m.vvtbr.cn m.vvxwj.cn m.vycjj.cn m.vyhlx.cn m.vzcya.cn m.vzzkj.cn m.wcitx.cn m.wffvu.cn m.wfldy.cn m.wgfrt.cn m.wgqpg.cn m.wilme.cn m.wjfxm.cn m.wjnuu.cn m.wkqnt.cn m.wmxnp.cn m.wnfeu.cn m.woxzn.cn m.wpehc.cn m.wqfah.cn m.wqryy.cn m.wroik.cn m.wrrhl.cn m.wshkv.cn m.wsrms.cn m.wumvp.cn m.wuycc.cn m.wuzrx.cn m.wvnmo.cn m.wwfbh.cn m.wwhew.cn m.wxfeo.cn m.xakre.cn m.xakyo.cn m.xamcp.cn m.xbcvx.cn m.xbdvx.cn m.xbnak.cn m.xcage.cn m.xccih.cn m.xcjsp.cn m.xcpyr.cn m.xcvvq.cn m.xdbhw.cn m.xdfdp.cn m.xepzv.cn m.xesqx.cn m.xgehh.cn m.xgpid.cn m.xhbec.cn m.xhenb.cn m.ximnc.cn m.xiqel.cn m.xjfzy.cn m.xkmpp.cn m.xkpdh.cn m.xlclt.cn m.xldoz.cn m.xlkgb.cn m.xlsxa.cn m.xmacv.cn m.xmluw.cn m.xnijy.cn m.xoito.cn m.xpdqq.cn m.xpmbp.cn m.xqfqd.cn m.xqmuj.cn m.xqzdc.cn m.xqzvr.cn m.xsaoe.cn m.xscuh.cn m.xsswh.cn m.xtwiy.cn m.xujtd.cn m.xxkew.cn m.xxvfu.cn m.xyzug.cn m.xzblq.cn m.xzlqo.cn m.ybmpo.cn m.ycizn.cn m.ycsle.cn m.ydtrd.cn m.ydurg.cn m.yecqj.cn m.yekjz.cn m.yitxc.cn m.yizwy.cn m.ykkca.cn m.yklqk.cn m.ykyzy.cn m.ymtjx.cn m.ynidz.cn m.ynyyb.cn m.yoggq.cn m.youhc.cn m.ypegv.cn m.yquxz.cn m.yrafp.cn m.yrpjq.cn m.yrqni.cn m.yruxh.cn m.ytspo.cn m.yuiln.cn m.yvctx.cn m.yweds.cn m.yweqa.cn m.yxovm.cn m.zaejl.cn m.zalyg.cn m.zawiq.cn m.zbhmo.cn m.zcvqi.cn m.zcyux.cn m.zddbs.cn m.zdsby.cn m.zepvx.cn m.zeqnl.cn m.zfdst.cn m.zfubn.cn m.zglcn.cn m.zgxbi.cn m.zhcxp.cn m.zhobb.cn m.ziafg.cn m.zipng.cn m.ziwfn.cn m.ziwfp.cn m.zjfep.cn m.zjlpg.cn m.zkvzj.cn m.zlbnt.cn m.zllhs.cn m.zlndw.cn m.zltff.cn m.zobur.cn m.zozqx.cn m.zqfvy.cn m.zrwgc.cn m.zuadm.cn m.zvinz.cn m.zvyba.cn m.zzmul.cn m.zzwax.cn